‍

‍

1/ BTC: Cost Basis Distribution Heatmap

‍

จาก Cost Basis Distribution ที่บอก Volume การซื้อขายที่แต่ละราคา ในปัจจุบัน BTC ได้ย่อเข้าสู่โซน Air Gap คือจุดที่มีสภาพคล่องเบาบางมาก ณ ราคา $110,000 - $116,000 

‍

ในอนาคตอันใกล้คาดว่าราคาจะยังคง Sideway อยู่ในบริเวณนี้ก่อนจะมีขยับออกไปที่โซนราคาใหม่

‍

‍

2/ BTC: UTXO Realized Price Distribution (URPD)

‍

URPD เป็นตัวที่บอกอย่างละเอียดขึ้นว่า Volume ที่เกิดขึ้นในแต่ละ Gap ราคานั้นมีมากน้อยเท่าไหร่ในหน่วย BTC

‍

โดยหลังจากที่ BTC ย่อมาถึง $112,000 ก็ได้มีแรงซื้อ (Buy-the-Dip) กว่า 120,000 BTC และผลักราคาขึ้นมาบริเวณ $114,000 ในตอนนี้

‍

‍

3/ BTC: Realized Price by Age

‍

ถึงจะมีแรงซื้อกว่า 120,000 BTC แต่ก็ไม่สามารถผลักราคาขึ้นไปถึงแนวต้านสำคัญในช่วงนี้ได้

‍

หากอ้างอิงจาก Realized Price by Age แล้วต้นทุนเฉลี่ยของคนที่ลงทุนในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาอยู่ที่ $116,900 ซึ่งมองเป็นแนวต้านระยะสั้นได้ โดย

‍

• ✅ ถ้าราคาทะลุขึ้นไปได้ จะเป็นสัญญาณของ Demand ทีแข็งแกร่งและส่งตลาดไปต่อ
• ❌ ถ้าทำไม่ได้ มีแนวโน้มสูงที่ตลาดจะ Correction ลงไปถึง $110,000

‍

‍

4/ Short-Term Holder Cost Basis Model

‍

สำหรับกรอบแนวรับในช่วงขาขึ้นแบบนี้ ยังคงดูได้จากต้นทุนเฉลี่ยของนักลงทุนระยะสั้นซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ราคา $106,000 

‍

ถึงแม้จะมีแนวโน้มการย่อตัวในระยะสั้น แต่นี่ถือเป็นพฤติกรรมขาขึ้นแบบปกติที่ Bitcoin จะเคลื่อนที่อยู่เหนือต้นทุนเฉลี่ยนักลงทุนระยะสั้นและ +1 SD (ระหว่างเส้นสีน้ำเงินและสีเหลือง)

‍

✅ มองว่ายังไม่เป็นที่น่ากังวลเท่าไหร่นัก

‍

‍

5/ Short-Term Holder Supply in Profit 

‍

ในช่วงที่ Bitcoin ขึ้นไปทำ All-Time High ใหม่ๆ นั้นเป็นช่วงที่ตลาดร้อนแรงอย่างมาก หลาย Indicator มีการเตือนถึง Euphoric Phase 

‍

และ Short-Term Holder Supply in Profit ก็เป็นหนึ่งในนั้น เพราะในช่วงนั้น Bitcoin กว่า 97% นั้นอยู่ในสถานะกำไรทั้งหมด

‍

อย่างไรก็ตามในตอนนี้ตลาด Cool Down ลงมาแล้ว โดย Supply in Profit กลับมาอยู่ในสถานะปกติที่ประมาณ 70% ซึ่งถือเป็นค่ากลางในช่วงตลาดขาขึ้นแล้ว

‍

6/ Spent Volume in Profit by STH

‍

อีกหนึ่ง Indicator ที่บอกว่าตลาด Cool Down ลงคือ Spent Volume in Profit หรืออัตราการใช้จ่ายของนักลงทุนระยะสั้นที่เป็นการทำกำไร

‍

• ปัจจุบันการทำกำไรอยู่ที่ 50% จากก่อนหน้านี้ที่สูงกว่า 80% แสดงถึงตลาดที่พักตัวลงชัดเจน

‍

‍

7/ BTC: US Spot ETF Net Flows

‍

ตัดภาพมาที่ปัจจัยหลักที่ดันตลาดขึ้นอย่าง US Spot ETF ก็ได้มีการพักตัวเช่นกัน

‍

ล่าสุดมี Outflow 1,500 BTC ซึ่งเป็นขาออกเยอะที่สุดตั้งแต่ช่วงเมษายน

‍

• ต้องดูว่าจะเป็นแค่การเทขายชั่วคราว หรือเป็นการเปลี่ยน Trend ของตลาด

‍

‍

8/ BTC: Futures Perpetual Funding Rate

‍

นอกจากตลาด Spot แล้ว ตลาด Future ก็มีทิศทางการพักตัวในรูปแบบเดียวกัน โดยประเมินได้จาก Funding Rate

‍

Funding Rate โดยรวมของ BTC บน Exchange นั้นมีแนวโน้มปรับตัวลดลงแล้วหลังจากขึ้นไปสูงถึง 0.01% 

9/ สรุป

‍

ภาพรวมตลาดนั้นเป็นการพักตัวลง โดยหลายๆ Indicator นั้นแสดงถึงการ Cool Down ในระยะสั้นทั้งสิ้น แม้ว่ายังจะไม่ใช่การกลับตัวเป็นขาลงแต่ก็ยังต้องระวัง

‍

แนวต้านอยู่ที่ $116,900 และแนวรับสำคัญอยู่ที่ $110,000 และ $106,000 ตามลำดับ

‍

✅ มุมบวก 

• หากมีการ Sideway นานพอในช่วง Air Gap บริเวณนี้อาจเป็นแนวรับสำคัญสำหรับขาขึ้นครั้งต่อไป

⚠️ ความเสี่ยง

• ถ้าตลาดลงต่ำกว่าแนวรับต้องระวังการย่อตัวรุนแรง
  

.

ทั้งนี้การลงทุนหรือการเข้าซื้อนั้นควรจะใช้ปัจจัยรวมถึงแนวทางอื่นๆ ในการวิเคราะห์ประกอบด้วย เพื่อการประเมินตลาดได้อย่างครบถ้วนและรอบด้านมากยิ่งขึ้น ข้อมูล On-Chain เป็นเพียงส่วนหนึ่งของการวิเคราะห์ตลาดเท่านั้น

ขอบคุณข้อมูลจาก Glassnode

‍